Вероятно доход от российского ИП Вы используете для финансирования своего проживания на Кипре. В этом случае вряд ли получится скрыть его от кипрской налоговой. Значит надо платить налоги на Кипре. Не подадите декларацию и не заплатите налоги - наказание будет в зависимости от тяжести содеянного и обстоятельств дела. При расчёте налоговых обязательств от российского ИП есть особенности, поэтому лучше обратиться к помощи местного бухгалтера/аудитора, у которого есть опыт именно в теме налогообложения доходов от российского ИП. Кроме того, есть вероятность, что Ваше ИП ведёт деятельность таким образом, что на Кипре налоги возникать вообще не будут (но чтобы уверенно не платить налоги, потребуется получить предварительное заключение от налоговой).