Ну, в Испании налог на дивидендный доход тоже нехилый. Не говоря о том, что ООО на Кипре, чтоб выплатить дивиденды должно сгенерировать прибыль и обложить ее налогом. Хоть он и невысок, но в совокупности с расходами на Кипр ООО и испанским налогом на дивиденды экономических преимуществ такая конструкция не дает.