Она не разрешает и против, но юридически это возможно. Во всяком случае, нет кейсов того, чтобы кто-то был осужден за то, что играл на эмуляторах в купленную игру. Зато есть кейсы проигрыша судов против эмуляторов, в которых нет ни одной украденной строчки кода/контента.

Nintendo борется с сервисами, которые зарабатывают деньги на ворованном контенте, и через суд отнимает ровно эти деньги (не "упущенную выгоду", а натурально заработанный пиратами кэш). Обычно это сайты с архивами ромов, которые зарабатывают бабки на рекламе.